国寿安保泰和纯债债券2024年报解读：份额激增100.76%，净资产翻倍达110.73亿
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，国寿安保基金管理有限公司发布国寿安保泰和纯债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年里，基金份额总额增长显著，净资产规模翻倍，净利润大幅提升，但也面临着一些潜在风险，投资者需密切关注。
基金业绩：利润与净值双增长
1主要会计数据：利润大幅提升
从主要会计数据来看，2024年该基金表现亮眼。本期利润为321,579,424.49元，相较于2023年的139,350,555.33元，增长了130.77%。本期已实现收益为236,496,816.96元，较2023年的112,924,774.55元增长109.43%。加权平均基金份额本期利润为0.0518元，本期加权平均净值利润率为4.99%，本期基金份额净值增长率为4.87% ，显示出基金良好的盈利能力。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 236,496,816.96 | 112,924,774.55 | 109.43% |
| 本期利润（元） | 321,579,424.49 | 139,350,555.33 | 130.77% |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0518 | 0.0338 | 53.25% |
| 本期加权平均净值利润率 | 4.99% | 3.33% | 49.85% |
| 本期基金份额净值增长率 | 4.87% | 3.36% | 44.94% |
2基金净值表现：跑输业绩比较基准
本报告期基金份额净值增长率为4.87%，而业绩比较基准收益率为4.98%，基金未能跑赢业绩比较基准。过去三年、五年及自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率之间也存在一定差距，反映出基金在跟踪业绩比较基准方面还有提升空间。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三年 | 11.13% | 11.18% | -0.05% |
| 过去五年 | 19.78% | 19.85% | -0.07% |
| 自基金合同生效起至今 | 23.04% | 23.06% | -0.02% |
投资运作：把握债市机遇
1投资策略：顺应市场变化
报告期内，国内经济稳健复苏，货币政策宽松，资金面宽松均衡，债市走出牛市行情。基金采用期限匹配下的主动性投资策略，包括类属资产配置、期限结构、久期调整等策略，积极把握市场机遇。但在4月下旬和三季度末，债市出现调整，基金也面临一定波动。
2业绩归因：债券投资贡献大
基金业绩得益于债券市场的良好表现。2024年债券投资收益为282,561,922.55元，其中债券利息收入193,412,554.48元，买卖债券差价收入89,149,368.07元。公允价值变动收益为85,082,607.53元，主要来自债券投资，显示债券资产对基金业绩贡献显著。
财务分析：成本与收益的考量
1费用情况：管理费与托管费增长
2024年当期发生的基金应支付的管理费为19,265,117.52元，较2023年的12,410,024.58元增长55.23%；托管费为6,421,705.75元，较2023年的4,136,674.89元增长55.24%。费用的增长与基金资产规模的扩大相关，但也增加了投资者的成本。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 19,265,117.52 | 12,410,024.58 | 55.23% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 6,421,705.75 | 4,136,674.89 | 55.24% |
2利润分配：本年度未分配
本基金报告期内未进行利润分配，期末可供分配利润为420,337,572.89元，较2023年末的14,730,893.71元大幅增长，为未来利润分配奠定基础。
份额与持有人结构：机构主导
1份额变动：规模大幅扩张
基金份额总额从2023年末的5,246,228,611.90份增长到2024年末的10,432,376,508.40份，增长率达100.76%。本报告期基金总申购份额14,115,435,878.88份，总赎回份额8,929,287,982.38份，净申购份额达5,186,147,896.50份，显示出投资者对该基金的青睐。
2持有人结构：机构投资者占主导
期末基金份额持有人户数为207户，户均持有基金份额50,397,954.15份。机构投资者持有份额10,432,370,649.42份，占总份额比例100.00%，个人投资者持有份额仅5,858.98份，占比0.00%，机构投资者主导基金份额。
风险与展望：关注利率波动与大额赎回
1风险提示：利率与赎回风险
展望2025年，国内经济基本面稳定复苏，债市利率可能迎来调整，基金面临利率风险。报告期内出现单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情形，可能存在大额赎回风险，导致基金净值波动和规模减小，影响基金正常运作。
2未来展望：灵活调整策略
基金管理人表示，2025年组合将灵活操作，根据市场走势积极调整久期和杠杆，寻找合适配置机会，继续沿用票息策略，以应对市场变化，为投资者谋求收益。但投资者仍需密切关注市场动态和基金表现，合理配置资产。
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