IPO雷达｜“无厂无库”闯IPO！if椰子水超九成收入依赖中国内地，仅46名员工
近日， if 椰子水背后的IFBH Pte. Ltd.（以下简称IFBH）递表港交所，由中信证券担任独家保荐人。
IFBH是一家植根泰国的即饮饮料及即食食品公司，从General Beverage分拆而来，经过一系列股权转让，General Beverage目前既是IFBH公司控股股东，也是供应商，还是客户，身兼三职，双方捆绑较为紧密。
IFBH2013年成立并推出if品牌，之后先后于2015年、2017年进入中国香港市场、中国内地市场。2022年，IFBH推出Innococo品牌，用于销售其他椰青类饮品。
据IFBH披露，if旗下有100%天然椰子水、Namhom椰子水、气泡椰子水等多款产品，其中100%天然椰子水分为310毫升、330毫升、350毫升多种规格，标准零售价0.85美元至2.99美元（约合人民币6.24元至21.96元）。
招股书显示，椰子水为IFBH贡献了九成以上的收入，这一比例仍在增加。同时，IFBH也在招股书中提及了单品类规模受限的问题。
目前来看，公司靠着椰子水大单品已经能够实现年营收规模超过1.5亿美元（约合人民币11.09亿元），但相较于其他饮品，椰子水的市场规模还是太小。去年，全球椰子水市场规模约50亿美元，即使已同比增长83.7%，相较于碳酸饮料超过2400亿美元的市场规模仍有差异。
为此，IFBH努力跳出椰子水品类，拓展其他饮料品类以及零食品类，包括水果基饮料、泰式奶茶、植物基零食等，但去年其他品类的营收占比还是不足5%。
招股书显示，2024年，IFBH在中国内地市场的收入为1.46亿美元（约合人民币10.72亿元），同比增长82.3%，占2024年全年收入的92.4%。同期，IFBH在中国香港市场的收入占比为4.6%，由2023年的490万美元（约合人民币3597.14万元）增加46.0%至720万美元（约合人民币5285.59万元）。
利润方面，2023年、2024年，IFBH分别实现归母净利润1675.4万美元（约合人民币1.23亿元）、3331.6万美元（约合人民币2.45亿元），净利率分别为19.2%、21.1%。
然而这家颇具规模的饮料企业践行“无厂无库” 的极致轻资产模式，没有工厂、不设仓库，生产、物流及销售均实行外包。截至2024年底，公司只有46名雇员，其中销售及营销人员20名。
同期，IFBH共有价值104.4万美元的存货，均为在途运输货物，存货周转天数只有三天。
从成本来看，2023年、2024年，IFBH销售成本分别为5710.3万美元（约合人民币4.19亿元）、9978.9万美元（约合人民币7.33亿元），其中销售及分销开支319.8万美元（约合人民币2347.94万元）、538.9万美元（约合人民币3956.44万元），营销开支分别为366.3万美元（约合人民币2689.27万元）、735.5万美元（约合人民币5399.82万元）。
对于销售成本的增加，IFBH表示，主要是为支持销售增长而向代工厂商的采购增加所致；2024年营销开支同比增长100.8%主要是由于公司在各种渠道及平台上加大广告投资，以扩大在中国的品牌影响力，推动销售增长。
来源：读创财经
相关文章：
- 2025年“五一”档新片票房已破亿元
- “悦购佛山”系列促消费活动在禅城启动，外贸优品内销平台助力双循环
- 5000万元消费券！上午10点开抢
- 机器人概念涨势扩大 十余只成分股涨停
- 今日数据精选：来华扫货入境游订单量大涨；深圳发钱奖励电商平台营收增长
- 与竞争者差距越来越大，丢了利润的康众医疗押注高端与海外丨看财报
- 又有新补贴！你领了吗
- 又有新补贴！你领了吗？
- 江西广昌：小木耳长成大产业
- 离境退税政策调整 国家税务总局七问七答
- 长安汽车2025年Q1净利润13.51亿，同比增长16.81%
- 梅县区一季度GDP增速10.8%，位居全市第一
- 校招+社招 170+岗位 山东铁投等国企公开招聘
- 河北省职工医保个人账户共济598万余人次
- 融信中国首季度合约销售额10.93亿 合约建筑面积9.11万平米
- 比亚迪一季度净利润同比翻倍 此前发布高送转方案
- 多元化业务布局显成效，捷邦科技2024年营收同比增长16.90%
- 拆解钢铁行业数据资源入表｜利润承压，数字化能否成为“解药”？
- 同比增长5.5%！今年一季度贵阳市生产总值1328.71亿元
- “遭政治起诉” 韩国前总统文在寅回应检方诉讼