新一轮存款利率下调“箭在弦上” 多家中小银行抢跑压降负债成本

南方财经全媒体记者 吴霜 上海报道

随着降准降息政策公布，银行存款利率面临新一轮下调。

5月7日，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会三大金融管理部门负责人齐聚国新办发布会，介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况。其中，人民银行行长潘功胜发布三类十项一揽子货币政策措施，包括降低存款准备金率0.5个百分点、下调公开市场7天期逆回购操作利率0.1个百分点至1.4%等。与此同时，潘功胜表示，“经过市场化的利率传导，预计将带动贷款市场报价利率（LPR）随之下行0.1个百分点。同时，我们也将通过利率自律机制引导商业银行相应下调存款利率”。这意味着，在新一期LPR出炉后，商业银行将迎来新一轮存款利率下调。

回顾过往，每一轮存款利率下调一般由国有大行开启，股份行、地方中小银行依次跟进。

不过，南方财经全媒体记者注意到，近两日，包括上海青浦惠金村镇银行、上海松江富明村镇银行、茌平沪农商村镇银行、广东清新农村商业银行在内的多家中小银行发布了下调人民币存款挂牌利率的公告。其中，前两家银行分别已经在3月底和4月底刚刚调降过一轮存款利率。而这背后，则是中小银行迫于息差收窄压力，对降低负债成本的急迫。

中小银行大幅下调存款利率

此前，中小银行为了揽储，一般会给出比大型银行更高的利率，即“高息揽储”。一是因为其经营范围较小，普遍缺乏广泛的负债来源；二是因为其贷款利息更高，具备一定的息差优势，可以承担更高的存款利息。

但目前这一状况已经被扭转。在大行信贷业务下沉的背景下，中小银行迫于竞争压力，整体贷款利率出现下滑。此外，由于大行一般给得起更低的贷款利率，因此也有部分客户流失，出现资产荒的情况。最终，中小银行的资产收益难以撑起负债成本。

目前，中国银行、建设银行、农业银行、工商银行等国有行的半年期、一年期、两年期、三年期大额存单利率保持一致，均为1.35%、1.45%、1.45%，1.90%。其中，部分银行处于对存款结构调整的考量，取消了长期限存款的额度。比如，中国银行大额存单最高两年期，没有三年期；建设银行则没有两年期大额存单产品。

从上述几家村镇银行来看，其定期存款利率降至新低。广东清新农村商业银行六个月、一年、两年、三年、五年的整存整取定期存款利息分别为1.00%、1.10%、1.20%、1.53%、1.50%。上海青浦惠金村镇银行则分别为1.50%、1.75%、1.95%、2.20%、2.20%。云南西山北银村镇银行在5月9日存款利息调整后，三个月定期存款利率为1.10%，六个月定期存款利率为1.30%，三年定期存款利率为2.40%，五年定期存款利率为2.25%。

同样，国有大行也在密切关注息差问题。比如，交通银行副行长周万阜在2024年业绩发布会上表示，展望2025年，息差在短期内还是面临一定的下行压力；中国银行行长张辉也在2024年业绩发布会上表示，将继续把加强净息差管理作为低息环境下各项工作的重中之重，大型国有行的存款利率变化还是相对稳定。

值得一提的是，5月7日新政策的出台，也利好银行对净息差的调控。贝莱德首席中国经济学家宋宇对记者表示，准备金率和利率的调整密切相关。降低准备金率能够有效降低银行的融资成本，进而为降低包括存款利率在内的各类利率创造条件。加上，降低准备金率有助于银行在不降低存款利率的前提下，合理降低贷款利率，从而避免因实际利率过高抑制企业和个人的贷款需求，促进投资和消费的增长。

长期存款利率为主要调降标的

本轮中小银行存款利率调降中，长期限存款成为主要目标。

4月10日，福建华通银行将三年期单位定期存款挂牌利率下调至2.80%； 五年期单位定期存款挂牌利率下调至2.90%。

5月1日起，新疆银行将三年期、五年期存款从1.95%分别降至1.70%和1.75%，两年则是从1.70%降至1.50%。

4月底，江苏新沂汉源村镇银行将三年期以上和一年期以上大额存单分别从2.25%和1.95%降至2.20%和1.80%。

可以看出，中小银行的存款利息调整有两个趋势，一是整体存款利率大幅调降；二是长期限存款利率开始密集调降。

长期限存款利率密集调降的背景则是存款的定期化、长期化给银行带来了较高的负债成本。

在稳定负债成本方面，中小银行目前的思路可以简单概括为“开源节流”，除了调降长期限存款利率以外，还在通过运营手段沉淀活期存款。

一家农商行业务人员表示，他们目前将低成本存款作为攻坚目标，通过上门服务、主动营销、一户一策等方式，积极联系对接关键人，在代收代付、资金结算、代发工资等方面加大合作。此外，在鼓励网点积极营销短期存款及低成本存款，并在考核中增加低成本存款的营销考核。

一家城商行零售业务负责人表示，他们的思路是做好客户的财富管理，通过营销基金、理财、保险等产品，将长期资金引流至理财产品，减少银行负债端的沉淀，经过4年的努力，目前其所在银行存款占AUM的比例已经从90%左右降至50%-60%。

居民财富流向何处？

当下居民的投资风险偏好依旧较低，这也是银行大额存单，或长期存款在近两年一直被偏爱的原因。

随着存款利率的进一步降低，记者采访调研发现，居民财富主要有以下流向：提前还贷、保险，以及银行理财、基金、黄金等投资品。

一位国有行上海某支行的行长告诉记者，近些年由于投资品收益的下降，加上房贷利率下调比较滞后，提前还贷成为居民的优先选项，不过随着存量房贷利率下调，这一趋势已经有所好转。

在北京银行的2024年业绩发布会上，该行零售业务总监李建营就表示，经过多次LPR下调和存量房贷利率调整，目前新发放房贷利率与存量房贷利率的差距已明显收窄，该行提前还款量在逐个季度下降。2024年四季度，该行房贷提前还款量环比三季度下降17%。

除了提前还贷外，转换到其他低风险投资品也是居民和银行共同的选择。一位长三角城商行的零售部副总经理告诉记者，他们近期的零售策略主要是推荐低风险的理财产品，比如债基和银行理财，对于银行理财他们会根据时间点选择固收+的产品来主推，以提升产品收益。

事实上，银行理财虽然规模在波动上涨，但由于主要投向债券市场，收益也与整体利率水平挂钩，不断下降。根据银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场年度报告（2024年）》，2024年银行理财产品平均收益率为2.65%，而前一年为2.94%。因此，银行理财公司也在逐步布局固收+类产品，增加黄金、FOF、REITs、衍生品等多资产的配置，以提升整体投资收益。

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